受地缘冲突升级影响，本周A股开盘走弱，风险偏好回落、避险情绪升温，三大指数集体低开震荡下行，板块普跌，交投降温。午间收盘，上证指数报3858点，跌幅2.5%，深证成指、创业板指同步走低。午后市场抛压加大，沪指一度跌超4%，破3800点，恐慌情绪阶段性走高；随后3800点附近支撑显现，抄底资金入场，指数小幅反弹、收复部分跌幅，全日下跌3.6%。

市场为何出现恐慌式下跌？

周末中东地缘冲突骤然升级，成为引发市场恐慌式下跌的导火索，各类资产定价开始更充分地反映中东局势恶化带来的不确定性。周末期间，特朗普向伊朗发出48小时最后通牒，明确要求伊朗开放霍尔木兹海峡，否则美方将对该国电力设施实施打击，这一强硬表态直接将地区对峙推向更危险的边缘。

面对美方的极限施压，伊朗方面随即给出强硬回应，明确表示若美方袭击付诸实施，将立即启动四项反制措施，包括完全关闭霍尔木兹海峡、打击以色列所有发电站及能源与信息技术设施、彻底摧毁中东地区所有美资持股公司、打击设有美军基地的中东国家发电站。在地缘对峙持续升级、双方态度均无退让的背景下，市场开始进一步交易冲突长期化与扩散化的风险。

短期急跌是否意味着中长期上行趋势已转向？

此次市场恐慌式下跌，核心由中东地缘冲突急剧升级引发，但需理性区分短期冲击与长期趋势。短期内，地缘冲突升级显著推升全球避险情绪，压制A股风险偏好，造成市场恐慌式下跌，属于典型的外部情绪冲击。但从定价本质来看，地缘风险仅为短期扰动变量，并不构成市场趋势性拐点。中长期来看，未来风险偏好的修复有赖于战争局势进一步明朗化，随着冲突出现缓和、局势逐步降温，市场交易主线有望从外部地缘冲突回归至国内基本面回暖的主线，宏观基本面的进一步修复有望为市场提供坚实支撑。

从国内宏观环境来看，未来经济修复有望成为市场的有力支撑。2026年开年以来，国内经济呈现出良好开局，1—2月宏观数据整体超预期修复，核心经济指标表现较好，供需两端同步回暖，工业、投资、消费等核心经济指标均实现同比正增长。供给方面，工业增加值同比增长6.3%，高于万得一致预期与前值；投资方面，固定资产投资同比增长1.8%，由负转正，高于万得一致预期；需求方面，社零总额同比增长2.8%，消费持续修复。整体来看，2026年经济呈现出良好开局，进一步提振了市场对全年经济基本面修复的乐观预期，为市场中长期的上行趋势构筑了坚实的宏观基础。

图2：2026年1-2月固投累计完成额同比超出Wind一致预期

资料来源：Wind

资金流动的方向，也直观反映了投资者对市场中长期趋势的信心。随着本轮调整幅度加深，市场并未出现非理性恐慌性抛售，反而呈现出越跌越买的积极信号。上周跟踪沪指的ETF迎来资金大幅净流入，充分体现出中长期资金对A股核心资产与市场前景的坚定信心。

图3：过去一周资金逆势大幅流入上证指数ETF

资料来源：Wind

把握中长期上行趋势，A股如何布局？

整体而言，在当前市场环境下，配置A股代表性宽基指数是兼顾短期波动控制与中长期趋势把握的优质选择。

从短期来看，市场受地缘冲突、情绪起伏等因素影响波动加剧，行业与主题型品种容易出现剧烈分化，回撤风险较高。而宽基指数通过覆盖多行业、多赛道实现充分分散化配置，能够有效降低单一板块冲击带来的波动，在震荡行情中具备更强的韧性与稳定性。

从中长期来看，宽基指数与宏观经济基本面预期高度相关，能够充分反映经济复苏、企业盈利改善与市场整体估值修复带来的收益。投资者无需精准择时择赛道，便可依托宽基指数布局A股整体上行趋势，实现对市场核心机会的稳健把握。

具体来看，上证指数作为A股市场最具代表性的核心宽基指数，能够全面反映上海证券交易所上市公司的整体表现，具备较高的市场辨识度与基准属性，是把握市场整体Beta收益的核心标的。投资者若想布局上证指数，可选择上证指数ETF易方达（530060）进行高效配置。

其次是沪深300指数，该指数聚焦全市场优质大盘蓝筹，成分股以业绩稳健、估值合理的龙头企业为主，整体偏大盘蓝筹的风格特征。在市场风险偏好下行、外部不确定性上升的阶段，其防御属性与盈利稳定性有望持续受到资金青睐，是震荡市中兼顾安全边际与长期收益的优质宽基标的。投资者若想布局沪深300，可通过沪深300ETF易方达（510310）实现高效配置。

最后是中证A500指数，该指数聚焦全市场各行业细分龙头企业，成分股行业分布更均衡，相较于沪深300指数，其整体风格更偏向成长属性。在市场风险偏好逐步修复、经济复苏动能持续释放的阶段，细分龙头企业的业绩弹性与估值修复空间更为突出，能够为投资者带来更高的收益弹性。投资者若想布局中证A500指数，可选择A500ETF易方达（159361），便捷把握代表性宽基指数中偏成长风格的布局机会。